Barış ERKAYA
Borsadaki düşüşü felaket olarak isimlendirenler elbette olabilir. Ama borsadaki oyuncular için değil gerçek yatırımcılar için bu düşüşler aslında nadir görülebilecek çeşitte bir fırsat. Uzun vadeli yatırım yapan, maksadı finansal bağımsızlığını kazanmak olan, elindeki hisseden bir temettü getirisi bekleyen, anlık dalgalanmalarla ilgilenmek yerine Türkiye’nin dev şirketlerinden birinde giderek daha hacimli bir hissedar olmak isteyenler için…
FİYATLARDA YÜZDE 20’Yİ AŞAN KAYIPLAR
BIST-100 endeksi, kaygı sineması sahnelerini aratmayacak seanslarla tarihi tepesinden yüzde 12 paha kaybettikten sonra yine bu kaybının üçte birini geri aldı. Endeksin bu sert düşüşü sırasında Ereğli Demir Çelik, İskenderun Demir Çelik, Tofaş Oto Fabrika, Enka İnşaat, Eczacıbaşı İlaç, Ford Otosan, Turkcell üzere şirketlerin paylarında yüzde 17 ile yüzde 26 ortasında fiyat düşüşleri yaşandı. Örneğin yalnızca Ereğli Demir Çelik, piyasa kıymetinin dörtte birine yakınını kaybetti.
Elbette küresel bazda demir çelik paylarında yaşanan düşüşün hem Ereğli Demir Çelik hem de İsdemir üzere pay senetlerine yansıyan bir boyutu var. Ama pay fiyatlarındaki bu düşüşlerin halihazırda bu payları gelecek beklentisi yahut temettüsü için alanlar açısından ne ehemmiyeti var?
Tam bilakis borsada yaşanan bu düşüş, temettü yatırımcıları için çok önemli bir fırsat yarattı. Temettü 25 Endeksi’ne dahi 25 pay senedinde ortalama kıymet kaybı yüzde 17’leri buldu. Bu da temettü yatırımcıları açısından seç beğen istediğini sıkıntı bulunacak fiyatlardan al fırsatı yarattı. Kimi paylarda bu fırsat yüzde 30’dan daha fazla düşük fiyattan alım fırsatı doğuruyor.
BEKLENTİNİZİ BOZAN BİR ŞEY VAR MI?
Buradan sonra temettü yatırımcıların dikkat etmesi gereken en değerli nokta, yatırım planlanan pay senedinin dağıtacağı temettü meblağında orta ve uzun vadede bir bozulma yaşanma mümkünlüğü var mı? Bu bahsettiğimiz vade de üç beş ay değil. En azından 5-10 sene.
Eğer şirket temel bir teknoloji değişikliği tehdidi ile karşı karşıyaysa, şirketin ürettiği eserin geleceğiyle ilgili beklentiler büsbütün değiştiyse, şirketin bölümündeki pozisyonu zayıfl amış ve yeni güçlü rakipler ortaya çıkmışsa, şirketin bulunduğu kesimde kar marjlarının genel bir düşüş trendi varsa bu durumda tahminen de eldeki temettü payıyla de vedalaşıp yenilerini bulmak gerekebilir. Ancak bu türlü majör değişiklikler beklenmiyorsa bu durumda en yeterli pay en çok tanıdığınız paydır.
TEMETTÜ PORTFÖYÜNDE REVİZYON FIRSATI
Temettü 25 endeksinin avantajlı tarafı temettü geleneği bulunan farklı farklı kesimlerden şirketleri barındırıyor olması. Gayrimenkul kesiminden de paylar var, otomotivden de, inşaattan da, ilaç, teknoloji, güç yahut besin bölümünden de. Tahminen de bu düşüş devirleri eldeki temettü portföyünü sektörel bazda çeşitlendirmek en doğrusu. Uzmanlar da bu periyodun bu formda değerlendirilmesini öneriyor. Bilhassa besin, holding ve perakendecilik üzere nakit yaratma gücü yüksek şirketler bu açıdan izlenmesi gereken şirketler olarak gösteriliyor.
