Tahvil beklentileri sakin havanın uzun sürmeyeceğini gösteriyor

ABD’de tahvil getirileri toparlama beklentileriyle yükseldikten sonra muhakkak bir istikrara kavuşurken yatırımcılar bu tablonun kalıcı olmayabileceği görüşünde.

IHS Markit Ltd. datalarına nazaran, 14 milyar dolarlık iShares 20+ Year Treasury Bond ETF’inde (TLT) kapatılmamış açığa satış durumları toplam durumların beşte birine yükseldi. Bu, 2017’nin başından bu yanaki en yüksek düzeye işaret ediyor.

Fon, yıl başından bu yana yüzde 13 düşerken, düşüş beklentisine yönelik konumlar yüzde 7 arttı. Bu yükseliş, yatırımcıların, tahvil piyasasındaki sakin havanın uzun sürmeyeceği görüşünde olduklarına işaret ediyor.

“Tahvillerde sakin devir muhtemelen kısa sürecek”

Principal Küresel Investors’a nazaran, her ne kadar iktisattaki toparlanma beklentileriyle getiriler halihazırda ‘kayda kıymet’ biçimde yükselmiş olsa da önümüzdeki 5 ayda açıklanacak datalarla tekrar bir türbülans yaşanabilir.

Kurumun başstratejisti Seema Shah, “Bu sakin devir muhtemelen kısa sürecek. Yatırımcıların 2020 boyunca yüksek enflasyon ve büyüme ortamıyla boğuşmasını bekliyoruz. Açıklanan her bir güçlü iktisat ve enflasyon verisi yatırımcıları tekrar huzursuz edecek ve oynaklığı artıracaktır” dedi.

RBA’ye nazaran de tahviller Kovid-19 teşvikleri, altyapı yatırım vaatleri ve ekonomik toparlama beklentilerini büyük ölçüde fiyatladı fakat açıklanacak datalarla oynaklık 2022’de de devam edebilir ve getiriler yüksek kalabilir.