Paylar düşerken ve kripto para piyasaları 400 milyar dolar değerinde sert bir düzeltmenin yaralarını sarmaya çalışırken, JPMorgan analistleri piyasaların genelinde başka riskli alanlarda da ayı piyasasına yaklaşıldığını söyledi. Bu riskli alanlar ortasında ise özel emelli satın alım şirketleri (SPAC) aracılığıyla halka arzlar ve pak güç payları de yer aldı. Bu alanlarda kaydedilen devasa çıkarlar ise yatırımcıların enflasyon telaşlarıyla birlikte kaybolabilir.
Global paylar nisan ve mayıs aylarında görülen tepe noktalarından sadece %2,5 düşüş göstermiş olsa da, teknoloji paylarının tartıda bulunduğu Nasdaq da dahil olmak üzere birtakım pay endekslerinde çok daha büyük düşüşler görüldü. Bu durum ise JPMorgan analistlerine nazaran, “piyasaların değerli ve enflasyonun yükselmekte olduğunun” bir işareti. Analistler birebir vakitte ekonomik büyümeyi destekleyen merkez bankası siyasetlerinin da itimat vermediğini ekledi.
Geçtiğimiz yıl neredeyse 3 kat artış gösteren kripto para piyasası, tepe noktasından neredeyse %18 düştü. Bunun nedeni ise büyük oranda milyarder Elon Musk’ın olumsuz tweetleri oldu. Uzun vakittir sıkı bir kripto destekçisi olan Musk, son periyotlarda dünyanın en büyük kripto parası Bitcoin’e cephe aldı. Bununla birlikte geçtiğimiz yıl kapsamlı iklim kanunları beklentisiyle üç kat yükselen pak güç payları ocak ayından bu yana %35’in üzerinde düşüş gösterdi.
Forbes’un haberine nazaran, piyasalarda geçtiğimiz yıl önder pozisyonda olan teknoloji bölümünün de güç kaybetmesi ve pak güç alanında üretim için gerekli olan emtiaların fiyatlarının yükselişe geçmesi de kesim paylarının düşüşünde tesirli oldu. Pandemi devrinde borsaların yıldızı olan halka arzlar ise bir yılda %100’ün üzerinde yükselişinin akabinde, Renaissance IPO ETF’ye nazaran %26 düştü. Piyasalarda halka arzların öne çıkan isimleri Airbnb, Coinbase, DoorDash olmuştu.
Durum özel gayeli satın alım şirketleriyle (SPAC) halka arzlarını gerçekleştiren şirketler için çok daha berbat. borsagundem.com’un derlemesine nazaran, bu şirketlerin payları şubat ayında ulaşılan dorukların akabinde neredeyse %38 düşüş gösterdi. Bu büyük düşüş yenilikçi teknoloji ve Tesla üzere büyük şirketlere yatırım yapan ARK Innovation fonundaki %34’lük düşüşle paralellik taşıyor.
John Normand liderliğindeki JPMorgan analistleri, “tüm bu hareketler, piyasalar kıymetli olduğunda ortaya çıkan bir zincirleme reaksiyonla uyumlu. Lakin iktisat, piyasalar ve merkez bankasını bağlayan ekosistem, çökmeye mahkum bir nükleer santral değil” dedi. Geçmişteki piyasa döngülerinde “pahalı görünen varlık sınıflarının” yaklaşık %80’inin çöktüğünü ve daha sonraki döngülerde yeni yükselişler gösterdiğine dikkat çekildi.
Analistler ABD Merkez Bankası’nın (FED) eşi gibisi görülmemiş pandemi teşviki eforlarının payları ve öbür varlıkları yükselttiği konusunda görüş bildirdi. Ancak bastırılmış talep ve likiditenin fazla olduğu bir iktisadın enflasyonu tetikleyeceği ve FED’i siyasetlerini gözden geçirmek zorunda bırakmasına yönelik tasalar şimdilerde piyasaları sarsmaya başladı. Geçtiğimiz hafta paylar son üç ayın en makûs haftasını yaşadı. Birebir vakitte öbür varlıklar da öngörülemeyen şoklara karşı giderek daha hassas hale geliyor.
Bilhassa de Musk’ın tweetlerinin kripto para piyasasında yarattığı volatilite bu tepkinin öne çıkan bir örneği. Varlık danışmanlığı şirketi Glenmede analistleri, “enflasyonun tetiklediği bir piyasa düzeltmesi mümkün ancak piyasa liderliğinde enflasyonun tetiklediği bir değişim ihtimali daha yüksek” dedi. Başka birçok uzman da pandemi periyodunda darbe alan güç ve finans üzere bölümlerin, bu yıl piyasalara liderlik edeceğini düşünüyor.
