Gedik Yatırım 2021 Nisan ayına ait strateji raporunu yayımladı
Raporda 2021 yılına merkez bankalarının destekleyici Küçükyalı escort bayan duruşlarını sürdürmesi mali teşvik beklentileri ve aşılamaya ait olumlu gelişmelerin tesiriyle global çapta güçlü risk iştahı ile girildiği belirtildi
Ayrıyeten raporda ABD iktisadı başta olmak üzere küresel büyüme varsayımlarında yapılan Escort Kartal üst istikametli revizyonlara karşın emtia ve navlun fiyatlarındaki süratli artışlara bağlı olarak enflasyon beklentileri ve uzun vadeli tahvil faizlerindeki kayda bedel artışın Şubat ortalarından itibaren global risk iştahında değerli bir Suadiye escort bozulmaya yol açtığı kaydedildi
FED Lideri Powell ve ABD Hazine Bakanı Yellen ın telkinleri ve destekleyici duruş telaffuzlarıyla ABD tahvil faizlerinin şimdilik dengelenmiş durumda olduğuna dikkat çeken raporda Risk iştahı tekrar bir ölçü güç kazanmış görünüyor tabirleri yer aldı Raporda Kovid 19 sonrası yaşanan tedarik zinciri ezalarına bağlı olarak yaşanan hammadde meşakkatleri ve navlun fiyat artışlarının enflasyonist riskleri artırdığı belirtildi
Uzun vadeli ABD tahvil faizlerinin tarihî süreç içinde hala çok düşük düzeylerde seyrettiğini vurgulayan raporda 10 yıllık tahvil faizlerinin sene içinde yüzde 2 0 düzeylerini aşabileceği buna rağmen tahvil faizlerindeki yükselişlerin pay senedi endekslerinde sert satışlara yol açabileceği açıklandı
Yurt içinde bozulan yabancı yatırımcı algısında kısa vadede önemli bir iyileşme beklenmiyor
Gedik Yatırım hazırlamış olduğu raporda Türkiye de 20 Mart gecesi TCMB deki lider değişiminin TL varlıklarda çok önemli volatilite artışına neden olduğunu bu sebeple bozulan yabancı yatırımcı algısında kısa vadede bir düzgünleşme olmasını beklemediklerini kaydetti
Raporda mevcut enflasyon eğiliminin kısa vadede Ağustos Eylül den önce para siyasetinde gevşemeye müsaade vermediği siyaset faizinin ise sene sonunda yüzde 17 civarında olacağı öngörüldü
Sene sonu Dolar TL kurunu 8 80 8 90 düzeylerinde iddia ediyoruz
Gedik yatırım raporda vurgulanan şartlar çerçevesinde TL nin yılın genelinde zayıf kalmasını beklediklerini ve daha evvel 8 25 olarak öngördükleri sene sonu dolar TL kurunu 8 80 8 90 düzeylerinde iddia ediklerini 2021 için ortalama dolar TL varsayımlarının ise 8 15 8 20 aralığında olduğunu açıkladı
Raporda Türkiye deki enflasyon oranı hakkında şu tabirler kullanıldı
Daha evvel Nisan ayında kabaca yüzde 17 0 düzeyinde tepe yapmasını beklediğimiz TÜFE enflasyonunda artık Mayıs ayında yüzde 18 li düzeylerin görülebileceğini düşünüyoruz Sene sonu TÜFE enflasyonu varsayımımızı ise yüzde 11 3 ten yüzde 15 0 revize ediyoruz
Turizm ve inşaatta devam eden zayıflığa rağmen imalat sanayi aktivitesi hala çok güçlü seyrediyor Devam eden büyüme momentumu nedeniyle daha evvel 2021 yılı GSYH iddiamızı yüzde 2 5 ten yüzde 3 5 e revize etmiştik Son periyotta mali şartlardaki sıkılaşmanın bilhassa iç talepte kayda bedel bir geri çekilme ihtimalini artırmasıyla piyasada büyüme varsayımlarının aşağı istikametli güncellendiğini gözlemliyoruz
Yılın ikinci yarısındaki negatif büyüme öngörümüze rağmen mevcut büyüme momentumunu dikkate alarak yılın birinci yarısında GSYH büyümesinin çift haneli düzeylere yaklaşabilir piyasa varsayımlarına nazaran esasen muhafazakar düzeydeki GSYH büyüme iddiamızı yüzde 3 5 te sabit bırakıyoruz
BIST 100 endeks maksadı 1 750 den 1 575 düzeyinde
Gedik Yatırım hazırlamış olduğu raporda İNA modellerimizde kullandığımız risksiz faiz oranımızı yüzde 13 5 dan yüzde 16 0 ya yükseltiyoruz İNA larda kullandığımız yeni risksiz faiz oranımız kapsamımızdaki şirketlerin en aktüel temel gelişmeleri ile harmanlandığında BIST 100 endeksi için yeni amaç bedelimiz 1 575 olarak oluşmaktadır sözlerine yer verdi
Raporda 2020 yılını yüzde 26 nın üzerinde bir getiri ile kapayan BIST 100 endeksinin 2021 yılına sıkıntı bir başlangıç yaptığı ve yılbaşından bugüne eksi yüzde 5 lik bir getiriye sahip olduğu belirtildi Gelişmekte olan ülke piyasaları ile karşılaştırıldığında ise BIST 100 ün 2020 yılında eksi yüzde 9 2021 yılbaşından itibaren eksi yüzde 15 lik rölatif getiriye sahip olduğu kaydedildi
Bankacılık bölümü payları bilhassa özel bankalar ele alındığında iskontolu çarpanlarla süreç görmeye devam etmekte olduğunu belirtilen raporda bu rağmen kesimi etkileyen şartların paylar için bir katalizör olmayacağı kısa ve orta vadede dalın kredi sıhhat performansı pay fiyatları için belirleyici olmaya devam edeceği belirtildi
Raporda Türkiye ve global gelişmelere ait öne çıkan temel varsayımlar
Gedik Yatırım 2021 Nisan ayına ait strateji raporunda TCMB nin kısa vadede faiz indirimine gitmeyeceğini lakin sonrasında mali gevşeme konusunda evvelki periyoda nazaran daha agresif cesur olacağını varsaydıklarını ve bozulan yabancı yatırımcı algısında kıymetli bir düzgünleşme beklemediklerini açıkladı Olay artışlarının neden olduğu işyeri kapanışlarının makul hizmet dalları ile sonlu kalacağı kestirim edilen raporda küresel büyümedeki toparlanma eğiliminin merkez bankalarının destekleyici duruşlarını sürdürmeleri ve mali teşviklerin de dayanağıyla devam edeceği öngörüldü
Ayrıyeten raporda ABD de enflasyon kaygıları ve 10 yıllık tahvil faizlerinde yükseliş potansiyelinin devam etmesiyle global risk iştahının sene başına nazaran daha zayıf seyredebileceği belirtildi Piyasalarda mümkün dalgalanmaların çok sertleşmeyeceğini varsayıyoruz tabirlerinin yer aldığı raporda Brent petrol varil fiyatının yılın geri kalanında ortalama 65 70 dolar düzeylerinde kalabileceği açıklandı
