Japon para ünitesi üzerindeki tesiri nedeniyle Bay Yen olarak da bilinen Eisuke Sakakibara Japonya’nın para siyasetinin ABD’den ayrışmasının artmasıyla birlikte yenin 1990’larda düzeylere gerileme potansiyeli olduğunu söyledi.
1997-1999 yılları ortasında Japonya Maliye Bakan Yardımcılığı misyonunu yürüten ünlü ekonomist Fed’in şahin, Japonya’nın ise gevşek bir para siyaseti izlemesinin yenin zayıflmasında tek ve en büyük etken olduğunu kaydetti.
Sakakibara, iki merkez bankasının izlediği siyasetler ortasındaki farklar giderilmeden Japon para ünitesinin üzerindeki baskının azalmasının mümkün görünmediğini vurguladı.
“Piyasanın yılsonu beklentisi kurun 140-150 ortasında bir yere gitmesi münasebetiyle yenin o düzeylere ulaşması epey mümkün” diyen Sakakibara, “Kurun 150 üstüne çıkması durumunda Japonya Merkez Bankası’nın endişeleneceğini düşünüyorum” değerlendirmesinde bulundu.
Yen satışı, artan tahvil getirilerinin yatırımcıları Japon para ünitesinde güçlenen dolara çekmesiyle bu yılın favori makro ticareti haline geldi.
Japonya Merkez Bankası ise para ünitesinin paha kaybına karşın gevşeme tercihinde ısrar ederek mevcut durumun yakın vakitte değişmeyeceğine işaret etti.
Dolar yen paritesi Mayıs ayında son 20 yılın en düşük düzeyi olan 131,35’i görürken, Japon para ünitesi son üç ayın en makus performans gösteren 10 para ünitesinden biri oldu. Yen en son 1990 Ağustos ayında 150 düzeyinden süreç görmüştü.
Bay Yen’den farklı düşünenler de var
Avustralya & New Zealand Banking Group ABD paylarının tahvil getirilerini düşüreceğini ve doların dayanağının gerileyeceğini düşünürken, Shinkin Asset Management Japon para ünitesinin 125 düzeyine denk toparlanacağını pahalandırıyor. Bloomberg stratejistleri de yenin yılı 128 düzeyinden kapatacağını öngörüyor.
“Bay Yen ile farklı düşünmek tehlikeli bir durum ancak burada biraz zorladığını düşünüyorum” diyen Societe Generale Kur Başstratejisti Kit Juckes, “135 düzeyini göreceğimizi düşünmüyorum. Bunun nedenlerinden biri tahvil getirilerinde görülen zirve noktasını tekrar görmemiz mümkün olsa da yüzde 3,25’in üstünü göreceğimizi sanmıyorum” değerlendirmesinde bulundu.
Yenin düşüşü Japon yetkililerin para ünitesi hakkında yaptıkları olumlu açıklamalarla kelamlı müdahalelere neden olsa da bu ataklar düşüşe pürüz olma konusunda pek tesirli olmadılar.
“Yetkililerin daha büyük ölçekli bir müdahalesi çok mümkün değil zira para ünitesinin zayıflamasının hala mantıklı bir açıklaması var” diyen Bay Yen, “Bu izlenen para siyasetleri ortasındaki farktan kaynaklandı. Ben ne merkez bankasının ne Japon hükümetinin yenin mevcut kuruyla ilgili telaş duyduğunu sanmıyorum” dedi.
