Evrim KÜÇÜK
Madencilik sanayisindeki organik büyüme son yıllarda yavaşlıyor, şirketler satın almalarla büyüme yoluna gidiyor. Son olarak Gold Fields’in Yamana Gold için kesenin ağızını açtığı kesimde konsolidasyonun sürat kazandığı dikkat çekiyor. Altın fiyatlarını son yıllarda güçlü seyretmesinin yardımıyla gelirlerine artıran altın üreticileri, daha riskli gördükleri alana yatırım yerine faaliyetlerini satın almalarla genişletmeyi tercih ediyor. Geçen yıl hızlanan bu trendin, 2022’de sürdüğü görülüyor.
Altın dalı, 2021’de birleşme ve satın almalara (M&A) 21.3 milyar dolar harcadı. Bu, COVID-19 kısıtlamalarından büyük ölçüde etkilenen 2020’nin toplamına nazaran değerli bir artışa işaret ederken, son 10 yılın en hareketli 2’nci yılı oldu. 38 milyon ons büyüklüğe denk gelen 44 muahedeye imza atıldı. Son 28 ayın 18’inde altın fiyatlarının ons başına 1.800 doların üzerinde kalması konsolidasyonu destekledi.
Geçen yılki 21.3 milyar dolara katkıda bulunan değerli bir faktör, bedeli 14 milyar doları aşan mega anlaşmalardı. Örneğin, milletlerarası madenci Newcrest Mining’in Pretium Resources’ı satın alması kıymetli bir atılımdı. Bir öbür mega anlaşman Kinross Gold’un Kanadalı Bear Resources’ı satın almasıydı. Lakin 2021’in açık orta en büyük mutabakatı, Agnico Eagle Mines ve Kirkland Lake Gold’un 10.62 milyar dolar kıymetindeki birleşme planı oldu.
Yüksek fiyatların yarattığı nakit, birleşmelere gidiyor
Metals Focus analisti Adam Webb, bu yıl da küçük rakipleri satın almanın cazibesi sürdüğünü söylüyor. Webb, “Altın madencileri borç düzeylerini rekor düşük düzeylere indirdiği ve yüksek altın fiyatının akabinde güçlü nakit akışı elde ettiği için birleşme ve satın almalara yöneldi” diyor.
CreditSights da en son altın madenciliği bölümü görünüm raporunda, altın madenciliği bölümünde son dört yılda değerli birleşme ve satın alma mutabakatları imzalandığına dikkat çekiyor. Bunların sonuncusu geçtiğimiz günlerde duyurulan Gold Fields’ın Yamana Gold’u 7.2 milyar dolara bünyesine katması oldu.
CreditSights: Konsolidasyon bu yıl devam edecek
CreditSights, madencilik şirketleri azalan rezervlerini çoğaltmak istediğinden, lakin sıfırdan bir projeye başlamak büyük maliyet gerektirdiğinden birleşme ve satın alma trendinin devam edeceğine inanıyor. Raporda, “Dünyadaki toplam üretimin yaklaşık yüzde 20’sinin hala birinci 4 oyuncunun elinde olmasından ötürü çok modüllü bir pazar. Konsolidasyon kaçınılmaz görünüyor” deniliyor. Kesimin en büyüklerinden Barrick Gold Corp. Lideri ve CEO’su Mark Bristow, bölümün “ciddi bir rezerv krizi” ile karşı karşıya olduğunu belirterek daha fazla konsolidasyon davetinde bulunuyor.
İlk 10 şirketin yıllık üretimi 27 milyon ons
Üretimin önderi Newmont!
Dünyada geçen yıl 3 bin 561 ton altın üretimi yapılırken, en büyük 10 şirketin üretimi 27 milyon onsun biraz üzerinde gerçekleşti. Geçen yılkı üreitimlerine nazaran kesimin önderleri şöyle sıralanıyor:
1. Newmont: 2021’de üretimi evvelki yıla nazaran yüzde 1 artarak 5.97 milyon onsa yükseldi.
2. Barrick: Geçen yıl yüzde 7 düşerek 4.43 milyon onsa gerileyen üretimiyle ikinci sırada yer alıyor.
3. Polyus: Rus altın madencisi 2021 toplam 2.71 milyon ons ile 2020’ye nazaran yüzde 2 düşük üretimile üçüncü sırada yer alıyor.
4. AngloGold Ashanti: Dördüncü sıradaki Güney Afrikalı şirketin üretimi 2,47 milyon onsla evvelki yılın yüzde 12 altında kaldı.
5. Gold Fields: 2021’de 2.34 milyon onsluk üretimiyle beşinci sırada yer alıyor.
6. Agnico Eagle: Kanada Malartic’teki daha yüksek altın kaliteleri ve tonajı dahil olmak üzere şirketin madenlerindeki güçlü performans nedeniyle, evvelki yıla kıyasla yüzde 20 artışla 2.08 milyon ons üretim yaptı.
7. Kinross: 2021 yılında şirketin revize edilmiş üreitim beklentisine uygun olarak 2.06 milyon ons altın madeni elde edildi. Bu evvelki yıla oranla yüzde 13 düşüş manasına geliyor.
8. Newcrest: Avustralyalı şirket sekizinci sırada yer aldı. 2021 takvim yılında 1.88 milyon ons altın üreterek 2020’ye nazaran yüzde 12’lik bir düşüş kaydetti.
9. Harmony Gold: Güney Afrikalı şirket, 2021’de 1.54 milyon ons altın üreterek bir yıl öncesine nazaran yüzde 26 artış kaydetti.
10. Endeavor Mining: Geçtiğimiz yıl 1.53 milyon onsla üretimini rekor düzeye çıkardı. Üretimde yıllık artış yüzde 69 oldu.
