Evrim KÜÇÜK
Altın fiyatları, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) gevşek para siyasetini sürdüreceği beklentisiyle güçlü bir görünüm sergiliyor. Fed’in ‘güvercin’ tavrı nedeniyle tahvil faizlerinin gerilemesi ve altının rakibi doların zayıflaması, sarı metali 1.900 doların üzerine taşıyarak, 2021 başında gördüğü düzeylere tekrar yükseltti. Kripto paralarda yaşanan düşüşlerin de yatırımcıları altına yönelttiği düşünülüyor. Yatırımcılar altının nasıl bir istikamet izleyeceğini anlamaya çalışırken, uzmanlara nazaran güçlü alım dalgasının devam etmesi için ons altının 1.925 dolar bariyerinin üzerinde kapanışlara gereksinimi var.
Ocak ayı başından bu yana birinci kere 1.900 doların üzerini gören ons altın, rekor kırdığı Ağustos 2020’den bu yana devam eden düşüş trendini kırmasından cüret buldu. Fiyatlar 1.913 dolara kadar tırmandı. Sonrasında 1.900’ün altına yanlışsız çekilmeler yaşandı ancak analistlere nazaran, altın değerli bir dayanak olarak görülen 1.890 doların üzerinde kalırsa, yeni yükseliş trendi teyit edilecek.
Bedelli metalin üst ilerlemesi devam etmesi durumunda 1.925 direnci, satışlara maruz kalması halinde ise 1.890 dayanağı izlenecek. FXStreet’ten Dhwani Mehta’ya nazaran, daha güneyde 1.870 dolar bölgesi güçlü dayanak. Commerzbank da, 1.825’in üzerinde altının yükseliş trendi içinde kalmaya devam edeceğini düşünüyor. Altının orta vadede yükselişini sürdüreceğini düşünen banka ‘Altın, 2020’de gördüğü 2.075 dolarlık tepesine giden yolda evvel 1.965 kapısını açmalı’ değerlendirmesinde bulunuyor.
Bu yıl ortalama fiyat beklentisi 1.700 dolara çıktı
Bu ortada genel olarak emtia fiyatlarında yaşanan çıkışın neden olduğu enflasyon beklentisi nedeniyle finans kuruluşları uzun vadeli altın beklentilerinde revizyona gidiyor. Kredi derecelendirme kuruluşu Fitch, bu yıl için ortalama altın fiyatı kestirimin 1.600 dolardan 1.700 dolara revize ederken, gelecek yıl için beklentisini 1.400 dolardan 1.500 dolara çıkardı. Kuruluş, 2023 ve 2024 yılı için beklentisini ise 1.200 dolarda korudu.
Altın ortalama fiyatı geçen yıl 1.769 dolar/ons ile tüm vakitlerin en yüksek düzeyine çıktı. 2000’lerin başında 279 dolar olan fiyatlar 2010 yılında 1.224 dolara, 2019’da 1.400 dolara kadar yükselmişti.
Sarı maden neden güçlendi?
Altın ve dolar piyasalarda “güvenli liman” olarak bedellendiriliyor. Yani kriz devirlerinde ayakta duruyor ve yatırımcısına muhafaza sağlıyorlar. Bu iki yatırım aracı birbirlerinin rakibi. Doların güç kaybetmesi, dolar cinsinden süreç gören rakibi altına için alım fırsatı yaratıyor. Kısa bir mühlet öncesine kadar Amerikan devlet tahvillerinin faizi yükseliyordu. 10 yıllık tahvilin faizi 1.70’e kadar çıkmıştı. Bu gelişme doların cazibesini artırmıştı. Lakin son haftalarda Amerikan tahvil faizi tekrar düşüşe geçti, 1.56’ya kadar geriledi. Geçen yıl pandemi patladığında 100 düzeyinin üzerini gören Dolar Endeksi de 90 düzeyine indi. Doların gerilemesiyle rakibi altın yükselişe geçti.
Enflasyon ve kriptodan takviye buluyor
Pekala doların düşüşünün ardında ise yakın bir gelecekte faiz artışı olmayacağı beklentisi var. ABD’de İstihdamdaki yavaşlama Amerikan iktisadının beklendiği kadar süratli büyümediğinin işareti. İstihdamdaki yavaşlama iktisadın hala takviyesi muhtaçlığı olduğu algısı yarattı. Öte taraftan ABD’de konut fiyatlarındaki artışın 2005 yılından beri en yüksek düzey olarak kayıtlara geçmesi enflasyon artışına işaret ediyor. Bir öteki deyişle enflasyonist ortama rağmen ABD’de iktisadın desteklenmesi için ‘gevşek para siyasetinin devam edeceği’ beklentisi, enflasyondan korunma aracı olarak bilinen altının cazibesi artıyor.
Öte taraftan bu yılın birinci çeyreğinde altından rol çalarak tüm vakitlerin en yüksek düzeyine yükselen Bitcoin’in bedel kaybetmesi ve kripto para piyasalarındaki sert düşüşlerin de yatırımcının altına yönelmesinde hissesi var.
Altının ‘10 bin dolara kadar yolu var’ tezi
Guggenheim’ın CIO’su Scott Minerd’e nazaran, kripto dünyasının kaotik fiyat dalgalanmaları yatırımcıları tekrar altın ve gümüşe ittikçe, pahalı metaller ivme kazanmaya başlayacak ve kesin fiyat amacı 5.000 ila 10.000 dolar olacak. Minerd, CNBC’ye verdiği röportajda, “Para kriptoyu terk ederken ve beşerler hala enflasyon tedbirleri aradıkça, altın ve gümüş çok daha uygun yerlere gelecek” dedi. Minerd, altın piyasasının büyüklüğü nedeniyle bunun biraz vakit alacağını, lakin pahalı metalin daha üst düzeylere konumlanacağını tez etti ve şöyle konuştu: “ Altının son fiyat gayesi ons başına 5.000 ila 10.000 dolar ortasında. Lakin yüzdesel bazda gümüş, altından daha büyük bir atak yapacak. Gümüş, altının yüksek beta sürümü.”
