- 1999 yılındaki dot-com balonundan bu yana birinci defa çok yüksek değerlemelerle süreç yapılıyor.
- Bir balon haline gelen varlıklarda ise düzeltme vakti yaklaşıyor.
- 2000’lerin başında dot-com balonu patladığında ise Nasdaq endeksi 5048 puana ulaşmış akabinde %80 düşüş yaşamıştı.
- O devirde de artık olduğu üzere artık de bir çok payda haftada %20 yükselişler görülüyordu.
Dot-com balonu patladığında pets.com gibi birçok şirket iflas etti ve payları 19 cente düştü. Artık ABD Merkez Bankası’nın (FED) korona virüs krizi sürecinde ekonomiyi desteklemek için sürdürdüğü sıfır faiz oranı siyaseti ne yazık ki piyasaların her alanında balonlar yarattı. borsagundem.com’un derlemesine nazaran bunlar ortasında, Non-fungible tokenlar (NFT), birbiriyle yarışan kripto paralar, payları tepe yapan karsız şirketler dikkat çekiyor.
Bugünün spekülatörleri ve birçok hedge fon yöneticisi, 2000 yılında kayıp yaşayan günübirlik yatırımcılardan çok da farklı değil. O periyotta ve 1637 yılındaki lale çılgınlığından bu yana her balon piyasasında olduğu üzere, spekülatörler “anlaşılmadıklarını” düşünüyor. Fakat spekülasyonla ralli yapan şirketlerin ekonomik bilgilerinin zayıflığı tüm gerçeği gözler önüne seriyor.
PEKALA YATIRIMCILAR NE YAPMALI?
1. Piyasaların zamanlamasını kestirim etmeye çalışmayın
Korona virüs krizinin bize öğrettiklerinden biri de hiç kimsenin piyasaların zamanlamasını öngöremeyeceği oldu. 2020’nin mart ayında borsalarda kısa vadeli bir çöküş yaşandığında satış yapanlar, ilerleyen aylarda birçok varlıktaki neredeyse iki kat yükselişi kaçırdı. Ancak ilgi cazip bir biçimde Büyük Buhran’dan bu yana en makus ekonomik bilgiler görülüyordu. Piyasalarda zamanlama yapmak mümkün değil. Bunu yapmak sadece spekülasyon olur ki bu da kumar manasına gelir.
2. Pahasının altında süreç gören paylardan vazgeçmeyin
Balon piyasalarında makul fiyatlarla süreç gören sayısız varlık bulunuyor. Milletlerarası paylar, gelişen ülke payları ve ABD’nin kıymet payları makul değerlemelerle süreç görüyor ve %2’nin üzerinde temettü getirisi sağlıyor. Piyasalardaki balon patladığında her şey tepkisel olarak düşüşe geçecek olsa da bu bedelli ve kaliteli varlıklar süratle toparlanma gösterecek ve ilerleyen on yılda yüksek performans sağlayacak.
3. Enflasyona karşı muhafaza olarak hisse ağırlıklarını koruyun
Genel olarak birçok hisse değerinin üzerinde fiyatlardan süreç görüyor. Lakin tekrar de piyasalarda bedeli bulmak mümkün. Geçmişe bakıldığında payların enflasyona karşı en güzel muhafazayı sağladığı görülüyor. Büsbütün düşük faizli tahvillere yönelmek ise makus bir fikir. Piyasalardaki düşüşten bu yolla kaçış mümkün, lakin neredeyse hiç getiri sağlayamayacaksınız ve oranlar artarken para kaybedeceksiniz. Bu tip yatırımcılar vakit içinde yükselen enflasyona yenik düşer.
4. Tahvil alsanız da vadesini kısa tutun
Deflasyon ihtimaline karşı bir ölçü tahvil alımı gerekli. Çeşitlendirme, yatırım alanındaki en düzgün stratejilerden biri olmaya devam ediyor ve birtakım sabit getirililer uygun bir finans stratejisinin kesimi olmayı sürdürüyor. Lakin faiz oranı riskine karşı, satın alınan tahvillerin kısa vadeli olmasına dikkat etmek gerekiyor. Uzun vadeli tahviller bu ortamda epey tehlikeli. Uzun vadeli ABD Hazine tahvilleri alan borsa yatırım fonu TLT bu yılın başından bu yana %14 paha kaybetti. Tahvil piyasası ise 1994 yılını hatırlatıyor.
5. Şahsî şartlarınıza uygun bir dağılım belirleyin
Yatırımda uzun vadeli muvaffakiyet, içinde bulunduğunuz şartlara uygun bir varlık dağılımı yapmakla yakından alakalı. Amaçlarınıza ulaşmak için çok risk almak zorunda değilsiniz. Bazı yatırımcılar piyasalardaki gerilemenin toparlanmasını beklemek için gerekli vakte ya da kaynaklara sahip olsa da, bu durum herkes için geçerli değil. Varlık dağılımları kısa vadeli piyasa hareketlerine nazaran değil, yatırımcının ferdî gayelerine ve şartlarına bağlı olmalı.
Piyasalarda oluşan balonun sonucunda bir düzeltme yakın. Vaktini hiç kimse bilmiyor olsa da, piyasalardaki spekülatörler 2000 yılında olduğu üzere kayıp yaşayacak. Lakin çok pahalanmış paylara değil, kaliteli varlıklara yönelen yatırımcılar, başarıyı yakalayacak.
